【原油】AG百家乐
趋势判断：SC宽幅震荡，并存上行可能
操作建议：谨慎偏多短差，可多持看涨期权或牛市价差组合
影响因素：
分时图快速拉升意味此时存在大单买入，在大单的推动下，股价快速地上涨。截止发稿，思瑞浦（688536）涨幅4.09%，成交量0.459万手，换手率0.7%。
宏观方面，首先，上周四时间美国在充满鸽声的货币政策会议纪要之后公布了最新的通胀数据，数据显示CPI年率录得3.7%，环比上涨0.4%，高于预期，同时核心CPI年率录得4.1%，为2021年9月来最小涨幅，已连续六个月下降。从成因看来，本轮CPI的走高一方面由于9月份国际油价处在高位，对通胀的上行提供了一定助力，另一方面则是美国租金以及运输费用的走高对核心通胀的上行也作出了贡献；而从结果来看，数据公布之后市场对于美联储于年内降息的预期再度有所下滑，但同时也预测后续通胀或难再度出现大幅度反弹，因此更紧缩的货币政策被需要的可能性也相对有限；而本周时间或需重点关注素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据，目前市场预测该数据会受到9月汽油价格高企的影响进而有所回落，若该数据本轮再度超预期反弹，那么对于油价的压制力或再度体现，但当下情况看来宏观经济影响因素作用在油价上力量有所降低，油价或存部分反弹可能。其次，自9月底以来，中东局势便充满了十足的不确定性，目前巴以冲突仍在延续，且随时可能出现进一步的进展，同时伊朗方面在周末时间也首次与哈马斯领导展开了会面，并且对以方在巴沙地区展开行动发出了警告，这或将导致后续地缘政治再度出现不可控的变化；而目前形势看来，中东局势若后期维持在巴沙地区之内，那么对油价的影响力或相对油价，但若后续转化为代理人战争并进一步蔓延至黎巴嫩、叙利亚、伊朗等国，那么地缘风险因素或推动油价出现新一轮的暴涨，需谨慎关注。
英格兰欧洲杯冠军次数基本面方面，供给侧，首先，10月初的OPEC会议维持了此前沙特与俄罗斯相继延长减产周期的决策，双方总计130万桶/日的减产幅度并且延续至年底的减产周期将持续导致国际原油市场供给处在紧缩状态，同时考虑到地缘冲突引发的不确定性因素的加持，这种紧缩预期或难在近期得到本质缓解，进而导致油价估值仍存上行可能。其次，OPEC本轮月报之中数据显示9月产量基本与8月持平，整体增加了11.3万桶/日，减量方面相对分散，主要集中在沙特阿拉伯的8.8万桶/日，安哥拉的6万桶/日，以及委内瑞拉的4.2万桶/日；而增量则相对集中，主要由伊朗贡献了14.3万桶/日的大幅增产，其次分别为尼日利亚的9.8万桶/日以及伊拉克的3.8万桶/日。最后，俄罗斯方面的出口情况在上周仍旧有所变化，上周公布的IEA月报数据显示，俄罗斯在9月份的石油出口较8 月份水平增加了46万桶/日，达到760万桶/日，主要买家仍旧是以我国与印度为主，且石油出口收入增加了18亿美元，达到188亿美元，该收入水平相当于俄罗斯在过去15个月以来的最高纪录，同时值得一提的是该收入正巧发生在俄罗斯与沙特宣布自愿减产之后，这意味着欧盟与美国对俄罗斯油价制裁的政策在近期并没有得到有效的落实，而这更意味着美国前期提到的重新将限价政策摆上台面或在后期对油价形成进一步冲击。
需求侧，三大机构分别公布了其最新的原油市场月度报告，其中值得瞩目的是OPEC与EIA对于后续需求增速的变化方向产生了一定分歧。OPEC方面，对于短期年内的需求增速预期依旧保持在244万桶/日的水平，与前值保持了一致，同时IEA对于年内的需求增速预期上调到了230万桶/日，与OPEC的意见相符，但EIA在其公布的短期能源展望之内不仅将年内的原油价格预期分别进行了下调，WTI自79.65美元/桶下调至79.59美元/桶，布油自84.46美元/桶下调至84.09美元/桶，同时对于短期年内的需求增速预期也自此前的181万桶/日下调5万桶/日至目前的176万桶/日，与OPEC和IEA的短期意见形成了鲜明的对比。同时，对于中长期的需求看法，OPEC仍旧持有相对乐观的意见，OPEC将2024年全球需求增速预期维持在225万桶/日，但EIA与IEA则相对悲观，前者将24年需求增速预期下调4万桶至132万桶/日，而IEA则从前值的100万桶/日下调至88万桶/日，该结果与OPEC的预期相距每天137万桶的数量，这相当于全球每日原油使用量1%的存在。
库存方面，原油方面，美国至10月6日当周API原油库存大幅增加了1294万桶，预期为增加130万桶，前值为减少421万桶，增幅为2023年1月以来最大，但库欣原油库存再次出现下跌；同时10月6日当周EIA原油库存同步增加了1017.6万桶，预期为小幅增加49.2万桶，前值为减少222.4万桶，但其中库欣原油库存减少了31.9万桶，前值为增加13.2万桶。两大数据的增加主要原因在于美国原油产量再度增加了30万桶/日来到了1320万桶/日的历史高点，在美国国内消费相对疲软的情况下，尽管当局持续增加原油出口，但仍旧对库存形成了积累的压力，同时值得注意的是库欣地区的原油库存再度出现下降，作为WTI原油期货的主要交割地，该地区的库存下降或进一步对美油近月价格形成提振，进而减少美布两油的价差。而在成品油方面，EIA汽油库存录得减少131.3万桶，预期为下降80万桶，前值为激增648.1万桶，精炼油库存录得降低183.7万桶，预期为下降80.2万桶，前值为下降126.9万桶。两大成品油库存数据之中精炼油维持了去库走势，但汽油库存则在前值大幅积累之后回归了去库趋势之中，且EIA数据显示美国汽油隐含需求反弹到了880万桶/日的近期高点，虽然高频数据短期之内难以说明美国市场的成品油消费正在明显缓解，但较前期来看整体消费已经有了一定程度的改善。
皇冠备用网址整体看来，国际油价在国内节后的第一周时间内整体宽幅震荡，虽然周内出现明显的下跌，回吐了巴以冲突以来的大量涨幅，但后半程时间出现了明显反弹，其中美油上周整体上涨5.93%，布油整体上涨7.54%，两者分别重回87与90美元/桶的关口之上，SC原油则低开平稳运行之后于周末时间强势反弹上涨4.58%至将近690元/桶的高位。就目前的局势来看，原油商品属性之内基本面的情况并未出现明显变化，供给侧趋紧预期仍在，需求侧机构意见分歧但短期变化不大，同时库存虽然累库但难以掩饰长期下滑的趋势，因此基本面对油价整体的托底作用仍在；金融属性方面市场对于后续加息的预期并不在高位，且欧美银行业等因素短期不见波动，因此金融压力较前期有所缓解；政治属性方面巴以冲突不见缓解迹象，中东地区的动荡局势存在进一步扩大的可能，不论是以伊朗为核心的地缘局势还是以美国为核心的国际关系不确定性都较强，对于油价的影响或更多存在利多因素。因此综合来看，短期之内油价或在维持宽幅震荡的走势之际仍旧伴随着一定的上行可能，建议可谨慎偏多短差布局，激进者可多持看涨期权或牛市价差组合。
仅供参考。
【甲醇】
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趋势判断：震荡
操作建议：震荡思路对待，2400-2500区间高抛低吸
影响因素：
检修装置增多，但供给依旧保持高位。上期内蒙古荣信、西北能源等多套西北装置停车检修，山西中信、久泰新材料（托县）减产，与此同时重启装置相对数量较少，故装置产能利用率有所下行，但当前产能利用率仍处同期高位，因此供给端仍对甲醇价格形成一定压力，关注检修范围是否进一步扩大。
需求端，近端需求仍偏强。假期甲醇销售情况一般，节后部分补库需求释放，企业销售恢复正常，下游采购虽偏谨慎，但整体成交尚可。装置方面，天津渤化、青海盐湖烯烃装置重启后维持正常运行，主要下游MTO装置产能利用率继续上行，对需求端形成较强支撑，传统下游开工率多小幅上涨，本期烯烃装置暂未听闻有装置检修计划，传统下游方面，二甲醚大部分厂家装置正常运行，延长醋酸装置存在恢复预期，青州恒兴甲醛装置提负，故近端需求仍偏强，但下游各品种终端接货情绪一般，故负反馈风险仍在。
库存方面，港口继续去库，上期统计周期较短，周期内（3天）甲醇样本到港量8.35万吨，华东地区刚需稳定整体去库，华南地区到港量有限，库存亦有所下行。本期预计显性库存计划到货37.96万吨，故港口或再次转为累库，关注卸货进度。生产企业厂内库存回落，节后签单量较假期有所上升，且企业积极出货，故库存有所下行，目前下游采购情绪较为谨慎，故预计厂家库存变动不大。
感谢亲爱家人们，一起经历风雨，见证岁月，安放所有喜乐苦悲。遥遥相伴，陪越过层层山丘；默默守护，带跨出丛丛荆棘。感谢亲爱伙伴们，一种浪漫叫并肩作战，一种纯粹叫全力以赴，一种果敢叫奋不顾身，回首此间，满是静水流深情义雷霆万钧担当。感谢亲爱同事们，虽然分别已久，真挚鼓励持续坚守，始终风雨同舟，艰难征程波澜壮阔，赤诚初心历久弥坚。感谢所有关心，就算素未谋面，浓浓情意、切切问候深深祝福，一道彩虹，斑斓坎坷路途一隅天空。成本方面，煤价止涨转跌，但甲醇成本未有改善。港口煤价继续回落，港口调入量回升，环渤海九港库存小幅回落，发运成本到挂及大秦线检修影响，港口市场煤资源依旧有限，整体以长协煤为主，下游对高价抵触情绪上行，少量询价以压价为主，此外最新消息称大秦线秋季集中检修将于10月18日结束，比原计划提前5天，贸易商出货意愿增强，报价松动，市场成交氛围清淡。产地情绪转弱，价格调降煤矿数量骤增，多家煤矿下调出矿价格以刺激拉运，坑口价格提速进入下行通道，下游采购节奏放缓，部分民营矿场地煤车稀疏。需求方面，节后陆续进入冬储状态，以目前电厂存煤水平来看，预计冬储力度不会太大，化工、建材等方面需求基本见顶，短期内煤价承压。整体来看，产区安监及库存低位依旧对市场心态形成支撑，但需求端持续性仍需接受考验，因而煤价近期将有回落，同时短期内大跌可能性亦不大，关注供给端收缩持续时间。
国际能源方面，巴以冲突带动国际油价上涨。上周末巴以爆发武装冲突，周一国际油价大幅上涨，随后沙特重申支持OPEC+保持价格稳定的努力以及美国原油库存大涨、美国CPI超预期增长等因素影响下回吐涨幅，周五随着美国收紧对俄油的出口限制，且巴以冲突升级风险加剧，原油再度快速上涨，收于一周内高点，短期来看，原油仍将受供给端影响，巴以冲突或将导致美国与伊朗等国关于再度紧张，进而影响国际油价，此外同样需关注美国零售数据对于需求的指向，预计油价短线偏强。
综上来看，MTO装置开工率高位、港口库存继续回落、国际油价上行对甲醇盘面形成支撑，同时供给端检修装置增多，欧博正网关注后续是否进一步扩大，但前期持续提供支撑的煤价有所回落，基本面多空因素交织，建议震荡思路对待。仅供参考。
【聚丙烯】
趋势判断：震荡
操作建议：观望为主
影响因素：
9月份聚丙烯主力期价冲高回落，期价反弹持续受阻，后半月价格重心环比下移，整体来看，9月盘面呈现先扬后抑走势。聚丙烯现货市场价格宽幅调整，截止节前，华北拉丝主流价格约7800—8000 元/吨，华东拉丝主流价格约7800—7880元/吨，华南拉丝主流价格约7900—8050元/吨。
皇冠客服飞机：@seo3687供给端压力仍存。今年聚丙烯新增产能压力依旧较大，据统计计划释放产能约710万吨，目前已经投放约350万吨。供应表现充足，对市场行情上涨存在一定阻力；目前行业常规检修季已过，检修装置陆续重启，前期新投产装置稳定生产，四季度仍有新增产能待释放，整体来看市场供应压力依然较大。华南某企业8月检修涉及产能14万吨/年，检修损失量约在2500吨左右；华北某企业8月检修涉及产能7万吨/年，检修损失量约在1000吨左右；总体来看，聚丙烯产能利用率持续走高，供应压力增加。
澳门六合彩棋牌需求方面，9月份下游各领域负荷稳步回升，塑编、注塑开工继续增加，BOPP开工相对平稳。据钢联数据统计，截止9月下旬，塑编开工持平约42.36%，注塑开工增至58.2%，BOPP开工约63.21%，下游负荷回升对原料消费形成刚需支撑。截止节前，BOPP开工约63.21%，负荷小幅上移。节前聚丙烯下游各领域呈现不同程度回升，对原料支撑环比改善，但开工率相较去年同期仍显偏弱，预计后续下游负荷增量空间相对有限，对聚丙烯价格支撑或将走弱。
成本方面，供应趋紧预期延续，但同时全球经济增长放缓难以迅速扭转， 国际油价涨后回调；国际丙烯价格震荡走高，动力煤价格连续上行，甲醇市场价格高位回落，丙烷价格整体高位盘整，整体来看成本面支撑强势上涨。
总体来看，近期宏观利好不断提振市场心态，聚丙烯主力期货走势向好预期仍存，市场仍存盼涨心态，但下游带动能力有限，行情走势仍受需求面弱势制约。预计后市聚丙烯在国际原油被动抬升下仍有小幅上涨空间，但受限于供应端压力与偏弱需求，预计涨幅受限，整体或仍以宽幅震荡行情为主。
【聚酯】
趋势判断：震荡偏弱
操作建议：观望或短差操作
影响因素：
成本端：10月OPEC+减产氛围依然存在，供应端利好支撑未改，关注美国和伊朗原油产量的表现。PX来看，10月PX供应较多，叠加下游加工费持续偏低，对PX存有负反馈预期，预计10月PX-石脑油价差偏弱。
游戏供应端：PTA：10月逸盛宁波4#/3#、恒力2#、英力士1#计划检修，逸盛海南2#新装置计划投产，关注低工费下的计划外装置减停。乙二醇：10月份新疆中昆以及榆能化学有投产计划，内蒙古建元、山西沃能有检修计划，将维持到10月中下旬，预计10月乙二醇产量明显提升。
需求端：10月，新装置投产以及检修装置重启，叠加秋冬订单支撑下，传统旺季聚酯端表现将维持偏强水平，预计国内聚酯供应将出现明显增加，截至9月28日，江浙地区化纤织造综合开工率为65.16%，较上周开工下降0.43%。临近国庆小长假，部分织造厂商放假意愿增加，织造开工负荷呈下降趋势。策略：PTA：10月PTA高位博弈，基于原油供应趋紧，适度缓和PX供应逐步宽松利空，虽PTA有新装置投产，但实际扩能带来的增压不足，关注聚酯亚运后的修复及PTA持续低工费下的计划外检修，预期PTA底部支撑较强。
乙二醇：10月份，虽然有山西沃能的停车检修，但新疆中昆以及榆能化学即将投产，国内供应将持续增量，聚酯提负的能力有限，华东主港高库存。成本端延续强势格局，支撑仍在，10月乙二醇偏弱整理。
【天然橡胶】
趋势判断：偏强
操作建议：逢低偏多，注意设止损
影响因素：
1、上周橡胶01合约强势向上，连续三日涨幅在1%以上，周线收涨6.53%，周线、月线趋势向好。
2、现货报价方面，云南国产全乳胶上海市场价为13300元/吨；泰国曼谷RSS3FOB价格为59.88泰铢/公斤；国内外报价均回升。
3、10月12日当周全钢胎开工率为64.25%，半钢胎开工率为72.49%，前一周分别为49.9%、69.31%，节后轮胎开工率恢复较好，已好于去年同期。
4、据钢联数据显示，近期青岛干胶现货库存、社会库存持续下滑，库存压力较小。
5、据中国海关总署10月13日公布的数据显示，2023年9月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计62.7万吨，较2022年同期的65.1万吨下降3.7%；1-9月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计591.5万吨，较2022年同期的521.8万吨增加13.4%。
6、中汽协数据显示，9月当月我国汽车产销延续增长态势，产销量均创历史同期新高。9月份，汽车产销分别完成285万辆和285.8万辆，环比均增长10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%。1至9月份，汽车产销分别完成2107.5万辆和2106.9万辆，同比分别增长7.3%和8.2%。终端消费边际改善。
7、据泰媒报道，泰国近期连续降雨，已导致多地区受灾。天气或对橡胶供给有一定影响。
8、美原油价格为87美元/桶，布油价格90美元/桶左右，关注原油对橡胶的影响
综上，轮胎开工率快速恢复，9月汽车销售数据较好，需求支撑较强；受天气影响供给端有一定干扰，港口、社会库存压力小于前期，橡胶系品种有继续走高的可能，RU01合约逢低偏多思路对待。风险点：产量、消费变化及其他突发风险。
【玻璃】
趋势判断：玻璃震荡偏强
2024年欧洲杯比赛时间操作建议：区间操作
影响因素：旺季需求证伪
上周，玻璃主要在节前减仓离场以及需求旺季预期较平淡影响下，盘面呈现下跌，截止上周五收盘，玻璃主力01合约周度涨跌幅-1.98%，收于1635元/吨，盘面贴水，基差小幅走扩。
截至9月28号，全国浮法玻璃均价2066，较9月21日减少4，环比-0.19%；本周全国周均价2068，较上周持平。
zh皇冠官网本周国内浮法玻璃现货市场略有分歧，东北、西北受一定需求支撑下，库存下降，企业价格较上周有所上行，假期临近部分区域部分厂家为刺激下游出货，市场价格有所松动，企业出货较前期走弱。华北市场大致延续平稳走势，随着双节临近，基于假期运输不畅的预期，下游企业提前适量备货，经销商亦视情况补库为主，带动生产企业产销率提升。华中市场本周价格多数持稳，个别企业月初成交价格下滑，刚需拿货叠加节前备货下，整体产销尚可，原片企业库存小幅上涨，后市价格预计短期持稳。后市来看，前期点火的产线陆续有玻璃出来，供应面有所增加，放假期间企业出货放缓，库存或有增加，但整体库存低位下不排除节后企业有以涨促稳现象，预计节后浮法玻璃价格或维稳为主。
原料端纯碱成本支撑减弱，玻璃利润在现货端观望情绪下小幅下降，短期供应维持增量，市场对于玻璃旺季需求分歧较大，叠加8月房地产竣工增速下滑，玻璃旺季需求可能已被分散前置，虽旺季需求有转弱苗头，但玻璃现货韧性仍在，下游旺季需求边际变化或将引导后期交易逻辑，供应增加的预期成为利空潜在因素但需时间发酵。中短期旺季需求证伪或成为主要交易逻辑，在进入旺季但未出现大幅累库的情况下需谨慎判断旺季实际需求情况，在利润压制有所回升且需求不及预期下可能出现偏弱向下，后期在检修复产下供应或有小幅波动，短期盘面受需求预期的影响呈宽幅震荡。长期看利润稳定下产量增加与政策刺激下旺季需求复苏间的博弈有望成为主要交易逻辑，后期关注政策在需求端的增量影响及成本端供应增量变化，基本面无较大矛盾，01合约关注盘面在区间内震荡博弈，远月供应压力仍存。
【纯碱】
趋势判断：纯碱震荡
操作建议：区间操作
影响因素：需求证伪
上周，纯碱在扩产逻辑下震荡偏弱运行，截止上周五收盘，纯碱主力01合约周度涨跌幅-0.92%，收于1724元/吨，主力小幅贴水；基差走扩。
国内纯碱市场走势震荡偏弱，周内纯碱整体开工率86.14%，环比+3.82个百分点，周内纯碱产量67.06万吨，涨幅4.64%。企业设备正常运行，产量及开工提升；周内国内纯碱厂家库存21.29万吨，环比+4.17吨，涨幅24.36%。从库存的变化看，库存增加主要集中于轻质，重波动小，个别企业运输慢，库存涨幅明显。周内纯碱企业待发订单基本稳定，维持14+，企业陆续接收订单；周内从目前了解的情况看，下游玻璃企业场内库存，35%的样本，目前8+天，增加0.3天左右；45%的样本8+天，增加0.2天左右；50%的样本，8+天，增加0.2天左右，库存依旧保持较低水平。
当前社会库存较低。供应端，检修过后，纯碱开工相对稳定，产量稳步提升，预计下周整体开工88+左右，产量68+万吨，窄幅增加。企业待发订单基本上至假期后，有企业新价格为主。需求端，下游需求稳定，但情绪弱，采购相对谨慎，对于后市看跌情绪，有些下游节后再看，当前库存维持至节后，场内库存不高。周内，浮法在产日熔量17.02万吨，增加600吨，光伏在产9.34万吨，增加1200吨。对于下月从目前的计划看，浮法计划4条新增，产能2400吨，冷修2条，产能1200吨，光伏玻璃计划2条，产能2200吨。
纯碱受成本回落及供应增加价格中枢有所下降，短期现货紧缺的主要矛盾逐步减弱，在复产和新增产量增加下近强远弱格局可能在供应增长的逻辑下进入转换期，远月承压，随新增产能逐步量产以及国际碱倒挂下进口量的不确定性，整体供应紧缺有所改善AG百家乐，开工率逐渐增加以及检修损失回归将成为供应偏紧矛盾减弱的信号。下游产销节前逐渐谨慎，预计旺季需求不会有过大反向可能，节前下游补库需求前置，叠加成本端带动为短期上涨原因，近期刺激纯碱上涨因素仅剩旺季需求预期。短期在供需缺口逐步改善及下游需求前置下短期盘面维持震荡，中长期来看产量逐步提升将会与需求旺季预期进行博弈，关注节后偏弱旺季下需求已被前置的可能。后期重点关注远兴、金山产能释放情况以及玻璃需求端旺季传导，盘面高位宽幅震荡下仍以区间操作为主，后期在无新上行驱动下纯碱或回到需求预期与新增产量的博弈中，01合约观察价格在区间内的强弱，中长期供应压力大。